Fluctuația pieței țițeiului în jocul dintre cerere și ofertă va fi intensificată

Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) și-a redus previziunile privind creșterea cererii de petrol în ultimul său raport lunar privind piața petrolului, stârnind îngrijorări pe piață. În același timp, lumea exterioară continuă să acorde atenție tensiunilor din Orientul Mijlociu, iar volatilitatea viitoare a pieței țițeiului se va intensifica.

O scădere a așteptărilor cererii a afectat sentimentul

Pe 14 octombrie, ora locală, OPEC și-a lansat raportul lunar privind piața petrolului, reducându-și prognoza pentru cererea globală de petrol în 2024 și 2025. Este pentru a treia oară consecutiv când OPEC și-a redus previziunile privind cererea globală de petrol pentru acest an și anul viitor.

Potrivit raportului, OPEC și-a revizuit prognoza privind creșterea anuală a cererii globale de petrol în 2024 de la 2,03 milioane de barili pe zi la 1,93 milioane de barili pe zi, iar cererea medie anuală ajustată de petrol este de așteptat să fie de 104 milioane de barili pe zi. OPEC a spus că ajustarea s-a bazat pe datele reale primite de organizație și pe așteptări mai scăzute pentru cererea de petrol în unele regiuni. Prognoza anuală ajustată de creștere a cererii globale de petrol în 2024 rămâne cu mult peste media istorică ante-COVID-19 de 1,4 milioane BPD.

În raport, OPEC și-a revizuit, de asemenea, prognoza privind creșterea anuală a cererii globale de petrol în 2025 la 1,64 milioane de barili pe zi, de la 1,74 milioane de barili pe zi, cu o cerere ajustată pentru întregul an, la 106 milioane de barili pe zi.

Ultimul raport lunar al OPEC a determinat, de asemenea, majoritatea comercianților de petrol futures să accepte argumentul „supraoferta” prezentat de giganții de pe Wall Street precum Goldman Sachs și Morgan Stanley - că din 2025 va exista mai multă ofertă decât cerere pe piața petrolului, menținând astfel prețurile țițeiului la un nivel scăzut.

Sentimentul pieței a fost presat de știri. Începând cu sfârșitul zilei de 14, New York Mercantile Exchange pentru livrarea în noiembrie a prețurilor futures pe țițeiul ușor a scăzut cu 1,73 dolari, sau 2,29%, la 73,83 dolari pe baril; Țițeiul London Brent pentru livrare în decembrie a scăzut cu 1,58 dolari, sau 2,0%, până la 77,46 dolari pe baril.

Acest lucru vine după ce U.S. Energy Information Administration (EIA) și Agenția Internațională pentru Energie (IEA) și-au redus estimările privind consumul global de petrol pentru trimestrul al patrulea cu 140.000 de barili pe zi și, respectiv, 200.000 de barili pe zi. Mai târziu în această săptămână, AIE își va actualiza și raportul lunar de piață și este de așteptat să-și reducă în continuare perspectivele.

Potrivit Reuters, cu trei reduceri consecutive ale prognozei sale generale de petrol, OPEC începe în sfârșit să renunțe la atitudinea puternic optimistă pe care a avut-o în acest an. „Scăderea cererii este cu adevărat îngrijorătoare și este de bun augur pentru slăbirea continuă a prețurilor petrolului în viitor”. Peter Cardillo, analist la Spartan Capital Securities, a declarat într-un comunicat.

OPEC a declarat într-o declarație de la începutul lunii septembrie că opt producători de petrol OPEC și non-OPEC au decis să prelungească reducerile voluntare de producție de 2,2 milioane de barili pe zi, care au fost programate inițial să expire la sfârșitul lunii până la sfârșitul lunii noiembrie, și au retras această parte a reducerilor de producție lună de lună de la începutul lunii decembrie, dar vor înțelege în mod flexibil condițiile de reducere a producției care depind de piața.

Situația din Orientul Mijlociu crește riscul creșterii prețului petrolului

Recent, situația din Orientul Mijlociu s-a încălzit rapid, iar piața globală a fost din ce în ce mai îngrijorată de perturbarea aprovizionării cu petrol, iar prețurile internaționale ale petrolului au crescut în spirală. În timp ce cererea relativ slabă de pe piața globală a redus parțial ascensiunea prețurilor petrolului, incertitudinea lanțului de aprovizionare și riscurile geopolitice oferă în continuare sprijin.

Prețurile internaționale ale petrolului au crescut din cauza temerilor unui posibil atac aerian israelian asupra instalațiilor petroliere iraniene. Prețul futures pe țițeiul Brent în Marea Nordului britanic a depășit 80 de dolari pe baril pentru prima dată din august. Iranul este un important producător de petrol din lume, iar ruta cheie de transport petrolier a strâmtorii Hormuz, dacă conflictul continuă să escaladeze și să ducă la blocarea acestui pasaj, importatorii importatori de petrol din Europa și Asia vor trebui să găsească aprovizionare alternative, care vor împinge și mai mult prețul petrolului la nivel mondial.

Analistul Citi Francesco Martocha și alții au declarat într-un raport din 14 că prețul estimat al țițeiului Brent în scenariul optimist pentru acest trimestru și trimestrul următor a fost majorat de la 80 de dolari la 120 de dolari pe baril. Probabilitatea ca scenariul optimist să se materializeze a crescut de la 10% la 20%. „Din cauza elementelor fundamentale slabe ale pieței petrolului, există o probabilitate de 60% ca prețul petrolului să rămână la 74 de dolari pe baril în al patrulea trimestru și la 65 de dolari pe baril în primul trimestru al anului viitor, în scenariul de bază”, a spus Citi. Scenariul de urs presupune 60 USD în al patrulea trimestru și 55 USD în primul trimestru al anului viitor.

Potrivit unui articol recent publicat pe site-ul săptămânalului britanic Economist, dacă întreruperile aprovizionării conduc la o cerere mai mare decât oferta, prețul petrolului ar putea mai întâi să crească la un nivel suficient pentru a suprima cererea, apoi să înceapă să scadă. Odată ce prețul țițeiului va ajunge la 130 de dolari pe baril, care este aproape de maximul istoric din 2022, va declanșa „distrugerea cererii”.

În timp ce economia globală nu este atât de dependentă de petrolul din Orientul Mijlociu precum era înainte, iar cererea globală de petrol este mai slabă, o întrerupere majoră a aprovizionării ar putea încă trimite unde de șoc în economia globală prin prețuri mai mari la energie și inflație mai mare. Un profesor la Universitatea din Zagreb din Croația, Helvoje Krajic, a spus că, dacă va exista un conflict mai larg în Orientul Mijlociu, prețul petrolului va crește brusc, iar economia europeană va avea de suferit foarte mult. Creșterea prețurilor la energie va crește riscul ca creșterea economică lentă a Europei să stagneze și ca inflația să revină.

Tamas Varga, analist senior de piață la brokerajul de țiței PVM Oil Associates, a declarat că un atac asupra instalațiilor petroliere iraniene sau o întrerupere a traficului în strâmtoarea Ormuz ar perturba grav situația cererii și ofertei și ar împinge prețurile petrolului peste 90 de dolari. Aceasta este o veste proastă pentru băncile centrale la începutul schimbării politicii lor monetare, iar impactul inflației energetice din ultimii doi ani a fost profund.

Volatilitatea pieței țițeiului poate crește

În prezent, unii analiști au subliniat că, deși prețul petrolului a scăzut, situația din Orientul Mijlociu este complexă și volatilă, iar prețurile internaționale ale petrolului pot fluctua în continuare semnificativ.

Potrivit canalului de știri și afaceri pentru consumatori din SUA (CNBC), vicepreședintele global S&P și expertul în energie, Daniel Yergin, a declarat că, din cauza tensiunilor din Orientul Mijlociu continuă să crească, economia globală intră într-o perioadă specială fără precedent. Byane Hildrop, analist-șef de mărfuri la Seanbank din Suedia, a declarat că dacă situația se înrăutățește și strâmtoarea Hormuz este închisă pentru o lună sau mai mult, atunci prețurile țițeiului Brent ar putea crește foarte sus, iar economia mondială ar avea probleme.

Cu toate acestea, Robbie Fraser, analist global de mărfuri la Schneider Electric, a declarat că, în timp ce riscurile geopolitice au împins prețurile petrolului peste 70 de dolari pe baril, preocupările legate de cerere continuă să limiteze câștigurile suplimentare, iar mediul economic global continuă să afecteze prețul petrolului.

Morgan Stanley și Goldman Sachs au lansat recent rapoarte de cercetare care arată că întreaga piață a petrolului este de așteptat să treacă de la un echilibru ușor redus de cerere și ofertă la un potențial excedent după sfârșitul anului 2024 sau începutul lui 2025, iar Goldman Sachs prezice chiar că prețurile de tranzacționare a țițeiului Brent ar putea scădea la minimul periodic de 61 de dolari pe baril.

Analiştii cred că piaţa petrolului este încă într-un joc între cerere şi ofertă. Partea ofertei este încă favorabilă pe termen scurt, există o așteptare înăsprită a aprovizionării cu petrol, împreună cu deschiderea sezonului de încălzire de iarnă, cererea de energie va crește, astfel încât este puțin probabilă o scădere bruscă a prețului petrolului pe termen scurt. Partea cererii este principalul motor de suprimare a prețurilor petrolului, economia globală are o tendință de încetinire, confruntându-se cu presiunea crescândă a recesiunii, care poate fi principalul factor de restricție a prețurilor petrolului pe termen mediu și lung. În general, piața țițeiului va intensifica șocul pe fondul creșterii jocului cererii și ofertei.